美国已经明确表示要考虑铜问题，但我想更理性一些。事实上，目前世界上至少 50% 的铜被用作电线。大规模基础设施崩溃后，铜的总使用量应该会下降。电动汽车、机器人等用了多少铜？相比于基础设施往往需要数百平方米粗、长达数公里的铜线，任何一个省会城市的电线用铜量都足以满足全国电动汽车的需求。 2025年12月，伦敦金属交易所铜价升至每吨11952美元上方，创下新高。上海铜价也达到9万元/吨。看起来像是“新能源+人工智能”引发的大牛市，但如果只看技术进步，你可能会被套牢。真正将铜推向前台的并不是需求本身，而是美国的“壮壮”美国目前只消耗了全球7%的铜，却在全球交易所储存了70%的铜库存。这种一端轻、一端重的不平衡，彻底打乱了铜的定价逻辑。换句话来说，就是抢占库存，制造短缺，推高价格。但在外面，似乎出现了“铜荒”。事实上，大部分铜并不短缺，只是集中在很多人认为铜价上涨是因为电动汽车和人工智能服务器的需求增加，但这个新兴产业的用铜比例却远不及这个数字，一辆电动汽车用铜量可达100公斤，但你知道一根高压电缆要用多少公斤吗？可以使用足够的铜来满足该国一整年对电动汽车的需求。这才是真正的大事。过去十几年，铜价之所以稳定，并不是因为技术趋势，而是因为世界各地大规模的基础设施建设。电网、电站、地铁、道路照明，这些看似不起眼的工程，才是真正吞噬铜的“无底洞”。如今，全球基础设施发展早已放缓，传统需求已进入平台期。铜的实际消费量非但没有大幅增加，反而逐渐减少。也就是说，真正的消费端还没有跟上铜价上涨的步伐。铜价为何如此之高？答案要从美国的三管齐下战略说起。第一个技巧是制造恐慌。 2025年7月，特朗普政府突然宣布对进口铜半成品加征50%关税。虽然目前精炼铜尚未受到影响，但政策一出市场立刻爆发。贸易商担心未来全面加税，正在将铜运往美国。避险情绪升温，美国铜库存骤然堆积。处于最高记录。第二步是消耗全球库存。美国利用这一波政策动向，将世界市场上的铜全部吸纳进自己的仓库。伦敦金属交易所铜库存从27万吨下降至16.5万吨，而纽约交易所库存则升至45万吨，占该交易所全球库存的70%。库存一旦集中，就不再是“全球共享”，而是“美国锁定”，价格自然会上涨。第三步，将铜纳入战略资源。 2025年11月，美国正式将铜列入关键矿物清单。这是一个强烈的信号：警察未来将被用作战略武器。这意味着美国可以对铜的出口进行限制，或者控制供应，通过金融工具改变铜的价格，将铜变成另一个“地位”。当然，美国这样做不仅仅是为了抬高物价、赚钱。它的算盘很明确——直接堵住中国的脖子。目前，中国消耗了全球约60%的铜，是全球最大的铜消费国。尤其是在新能源、智能制造、电动汽车和基础电气设备等领域，铜的地位是不可替代的。美国通过抬高铜价，无形中增加了中国制造业的原材料成本，减缓了中国新兴产业的进程。但别以为美国就可以高枕无忧了。它也有致命的缺陷。美国国内铜矿产量将仅110万吨到2024年，冶炼能力仅为85万吨，年消耗量将高达160万吨。也就是说，每年至少需要进口80万吨精炼铜才能维持供应。此外，由于环境、成本、基础设施等诸多限制，美国根本无法在短期内快速提升冶炼产能。铜价越高，其国内制造业压力越大，通胀风险也会加大。更糟糕的是，美国当前的“炒黄铜”浪潮实际上是在玩火。目前铜价涨幅已远远超过实际需求增速，市场投机情绪变得高度浓厚。由a数据显示，铜的净多头头寸已接近历史极限。一旦人工智能概念消失或者关税政策失败，铜价可能会像滚下山坡一样断崖式下跌。面对这个铜争夺战，中国并没有坐以待毙。一方面，中国企业正在全球悄悄传播“铜矿地图”。紫金矿业、江西铜业收购了非洲、南美洲多个大型矿山，新疆、西藏、云南也在加快新矿山开发。废铜回收已成为新方向。国内废铜回收率提高至42%，逐步减少对精炼铜进口的依赖。另一方面，铜的“技术替代”也在加速。铜铝复合材料在电网应用中逐渐普及，碳纤维铜、石墨烯铜等新材料也开始产业化，可有效减少铜用量20%以上。铜的拉锯战，表面上是资源争夺，背后却是一场深层次的产业链博弈。铜价还能上涨多久？多高c它会上升吗？它不能由纯粹的供给和需求决定。目前，全球铜供需缺口并未发生明显变化，短期甚至出现小幅过剩。真正推动铜价上涨的是政策预期、库存错配和投机情绪的综合作用。当这些因素中的任何一个失效时，铜价可能会迅速逆转。您认为美国的铜炒热潮是明智之举吗？是明智之举，还是搬起石头砸自己的脚？留言，你对于这场青铜大战的后续走势有何看法？参考来源：全球铜供需格局改变尚需时日 - 经济日报，2025年12月9日
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